PERBANDINGAN KINERJA SAHAM LQ 45 TAHUN 2012 MENGGUNAKAN METODE JENSEN, SHARPE DAN TREYNOR

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaaan antara return yang diharapkan dan dihasilkan dari metode; Jensen, Sharpe dan Treynor dengan aktual return dan penggabungan ketiga metode tersebut terhadap kinerja portofolio saham dari bidang usaha berbeda yang terdaftar di LQ 45 Tahun 2012. Perbandingan dilakukan dengan menggunakan tiga indeks pengukur kinerja saham, saat membentuk portofolio saham pada LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Data yang digunakan adalah data saham dari PT. Aneka Tambang (Persero)Tbk. (ANTM), PT.Bank Central Asia, Tbk. (BBCA), PT.Indofood Sukses Makmur,Tbk. (INDF), PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk.(TLKM), PT. United Tractors, Tbk. (UNTR). Data indeks komposisi saham dan bunga Bank Indonesia diambil bulan Januari 2012-Desember 2012.  Penelitian ini bersifat Kausal-Komparatif Riset (penelitian ex post facto). Peneliti mengamati kelompok yang berbeda pada beberapa variabel, dan peneliti berusaha untuk mengidentifikasi faktor utama yang menyebabkan perbedaan ini. Tehnik analisis yang digunakan adalah uji beda sampel dependent (pair sample test) dan ANOVA. Hasil penelitian menunjukan bahwa metode; Jensen, Sharpe dan Treynor berbeda signifikan antara return yang diharapkan dan yang dihasilkan dari ke-3 metode tersebut. Hal ini disebabkan perbedaan variabel yang digunakan dalam perhitungan dan perlu standarisasi ukuran kinerja yang digunakan.

Kata kunci: saham LQ45, metode Jensen, metode Sharpe, metode Treynor, kausal-komparatif ANOVA.