PENGARUH UNUSUAL MARKET ACTIVITY REPLIES PADA BURSA EFEK INDONESIA TERHADAP REAKSI PASAR SAHAM SELAMA TAHUN 2021
DOI:
https://doi.org/10.35794/jmbi.v10i2.48744Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh Unusual Market Activity (UMA) replies terhadap reaksi pasar saham yang diukur dengan abnormal return pada Bursa Efek Indonesia (BEI) di tahun 2021. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 162 saham yang terdiri dari 14 perusahaan yang mengeluarkan UMA replies dengan informasi baru dan 148 perusahaan yang mengeluarkan UMA replies tanpa informasi baru. Pengujian hipotesis pada penelitian ini menggunakan metode Mann-Whitney U-Test yang diolah menggunakan SPSS Statistics. Penelitian ini menyimpulkan bahwa terdapat perbedaan reaksi pasar (abnormal return) yang signifikan antara perusahaan yang mengeluarkan pengumuman UMA replies dengan informasi baru dan perusahaan yang mengeluarkan UMA replies tanpa informasi baru.
Kata kunci: abnormal returns; pasar saham Indonesia; Unusual Market Activity replies; UMA replies
Referensi
Alwi, I. Z. 2008. Pasar Modal Teori dan Aplikasi. Edisi Kedua. Yayasan Pancur Siwah. Jakarta.
Brown, K. C. et al. (1988). Risk aversion, uncertain information, and market efficiency. Journal of Financial Economics, 22(2), 355–385.
Brown, Stephen J & Warner J. B. (1985). Using Daily Stock Return The Case of Event Studies. Journal of Financial Economics. 14 (1985) 3-31, North Holland.
CNBC Indonesia. 2021. Meledak Investor Pasa Modal RI Nyaris 75 Juta. Tersedia di: https://www.cnbcindonesia.com/market/20211231071338-17-303447/meledak-investor-pasar-modal-ri-nyaris-75-juta [Diakses pada 02 Maret 2022].
Drienko, J. and Sault, S.J. (2011). The impact of company responses to exchange queries on the Australian equity market”, Accounting and Finance, Vol. 51 No. 4, pp. 923-945
Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gong, N. (2007). Effectiveness and market reaction to the stock exchange’s inquiry in Australia. Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 34 Nos 7-8, pp. 1141-1168
Hanafi, Mamduh M. (2010). Unusual Market Activity Announcements A Study Of Price Manipulation On The Indonesian Stock Exchange. Gadjah Mada International Journal of Business. May-August 2010, Vol. 12, No. 2, pp. 159– 187
Hartono, Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yoggakarta: BPFE-Yogyakarta.
Investopedia. 2023. Central Limit Theorem. Diakses pada 22 Maret 2023. Tersedia di: https://www.investopedia.com/terms/c/central_limit_theorem.asp
Investopedia. 2022. Efficient Market Hypothesis. Diakses pada 04 Maret 2022. Tersedia di: https://www.investopedia.com/terms/e/efficientmarkethypothesis.asp
Investopedia. 2021. Abnormal Return. Tersedia di: https://www.investopedia.com/terms/a/abnormalreturn.asp [Diakses pada 09 Maret 2022].
Kata Data. 2022. Selama 2021 Jumlah Investor Pasar Modal Meningkat 93%. Tersedia di: https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2022/02/07/selama-2021-jumlah-investor-pasar-modal-meningkat-93 [Diakses pada 02 Maret 2022].
Kata Data. 2021. Mayoritas Orang Indonesia Berinvestasi Saham untuk Jangka Panjang. Tersedia di: https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2021/04/12/mayoritas-orang-indonesia-berinvestasi-saham-untuk-jangka-panjang [Diakses pada 04 Maret 2022].
Khan, S. and Batteau, P. (2011), “Should the government directly intervene in stock market during a crisis?”, The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 51 No. 4, pp. 350-359,
Lye et al. (2020). Investor protection and market reaction to unusual market activity replies. International Journal of Emerging Markets.
OJK. 2021. Saham. Tersedia di: https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/CMS/Category/64 [Diakses pada 08 Maret 2022].
Patel, V. and Michayluk, D. (2016), “Return predictability following different drivers of large price changes”, International Review of Financial Analysis, Vol. 45 No. 1, pp. 202-214.
Rachman, Arief. (2018). Pengaruh Pengumuman Unusual Market Activity Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Saham Di Bursa Efek Indonesia Selama Periode 2017. Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta.
Savor, P.G. (2012), “Stock returns after major price shocks: the impact of information”, Journal of Financial Economics, Vol. 106 No. 3, pp. 635-659.
Surat Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Kep-00015/BEI/01-2021 Tentang Perubahan Peraturan Nomor I-E Tentang Kewajiban Penyampaian Informasi. Tersedia di: https://www.idx.co.id/media/9622/peraturan_i_e_kewajiban_penyampaian_informasi.pdf [Diakses 07 Maret 2022].
Tandelilin, Eduardus. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi
pertama. Yogyakarta: Kanisius.
