Analisis DAMPAK DINAMIKA PANDEMI COVID-19 TERHADAP RETURN INDEKS SAHAM SEKTOR FINANCE DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.35794/jmbi.v10i3.51675Abstrak
Perubahan signifikan dalam Return Indeks Saham Sektor finance baik sebelum dan sesudah pandemi covid 19 masuk ke Indonesia menjadi fokus perhatian dalam penelitian ini. Di tengah kondisi yang belum pasti ini, Indeks Saham Sektor finance di Bursa Efek Indonesia mengalami perubahan yang mencolok. Penelitian ini berfokus menganalisis dampak pandemi COVID-19 terhadap Return Indeks Saham Sektor finance di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini melibatkan Indeks Saham Sektor finance sebagai objek penelitian, dengan variabel-variabel penelitian yang mencakup Produk Domestik Bruto (PDB), Tingkat Inflasi, dan Return Indeks Saham Sektor finance. Penelitian ini juga memeriksa konsistensi hubungan antara PDB, inflasi, dan return saham dalam kurun waktu yang cukup lama. Adapun periode penelitian ini mencakup tahun 2019 hingga 2022. Penelitian ini bersifat penelitian kuantitatif. Model yang digunakan untuk menjawab masalah penelitian adalah model Structural Vector Autoregression (SVAR). Alat bantu penelitian dalam model Svar ini menggunakan perangkat lunak Eviews. Data sekunder digunakan dalam penelitian ini. Populasi penelitian sebanyak 20 perusahaan yang tergabung dalam sektor finance di BEI selama periode penelitian. Hasil uji kausalitas granger menunjukkan bahwa Inflasi memiliki hubungan yang signifikan terhadap Return saham sektor finance dengan nilai probabilitas sebesar 0,0382. Namun variance decomposition menggambarkan bahwa kontribusi inflasi terhadap perubahan return saham tidak terlalu besar yaitu sebesar 3 persen dari periode satu sampai dengan periode keenambelas. Sedangkan PDB terhadap return indeks saham sektor finance memiliki nilai probabilitas adalah 0,0916 dari hasil uji kausalitas granger. Artinya bahwa PDB tidak ada hubungan yang signifikan terhadap return saham sektor finance selama periode pengamatan.
Referensi
Agustis, I. N., & Suryati. (2022). Pengaruh Covid-19 Terhadap Pengembalian Saham Lq45 Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 9(1).
Andyani, K. (2018). Pengaruh Variabel Mikro dan Makro Ekonomi terhadap Return Saham. Ojs.Unud.Ac.IdKW Andyani, IK MustandaE-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 2018•ojs.Unud.Ac.Id, 7(4), 2073–2105.
https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i04.p13
Apergis, E., & Apergis, N. (2020). Can the COVID-19 pandemic and oil prices drive the US Partisan Conflict Index? Energy Research Letters, 1(1). https://doi.org/10.46557/001C.13144
Damayanti, L. (2021). Pengaruh produk domestik bruto, nilai tukar rupiah/dollar AS, inflasi, dan BI rate terhadap return saham : Studi pada perusahaan jasa subsektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2019. UIN Sunan Gunung Djati Bandung.
Darmayanti, N., Mildawati, T., & Dwi Susilowati, F. (2021). Dampak Covid-19 Terhadap Perubahan Harga Dan Return Saham. Ekuitas (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 4(4), 462–480. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2020.v4.i4.4624
Dieni Khoirunisa, D., & Siti Aminah Anwar, dan. (2021). Analisis Dampak Covid-19 Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Lq-45). E-JRA No. 02 Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Islam Malang, 10.
Duppa, F., & Reskiyani, D. (2019). Metode Vector Autoregressive (Var) Dalam Menganalisis Pengaruh Kurs Mata Uang Terhadap Ekspor dan Impor di Indonesia. Journal of Statistics and Its Application on Teaching and Research No. 2, 1. https://doi.org/10.35580/variansi.v1i2.9354
Febrianty Lautania, M., Dinaroe, & Linda. (2021). Analisis Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Harga Saham Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 6(4), 1.
Feronika Br Simanungkalit, E. (2020). Pengaruh Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Journal of Management (SME’s) , 13(3), 327–340.
Fissholah, Q. A., & Hascaryani, T. D. (2022). Analisis Return Saham Dan Tva Pada Sektor Kesehatan Sebelum Dan Selama Pandemik Covid-19. Contemporary Studies in Economic, Finance, and Banking., 1(1), 49–61. https://doi.org/10.21776/csefb.2022.01.1.05
Gentha Putri Wardana, & Dewa Gede Wirama. (2019). Perbandingan Pengaruh Laba dan Value Added pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 27(2). https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v27.i02.p08
Hadi, M., Ambarwati, R. D., & Haniyah, R. (2021). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Net Interest Margin, Net Profit Margin, Earning per Share dan Net Income terhadap Stock Price Sektor Perbankan Tahun 2016-2020. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 8(3). https://doi.org/10.35794/jmbi.v8i3.36743
Haldar, A., & Sethi, N. (2021). The News Effect Of Covid-19 On Global Financial Market Volatility. Bulletin of Monetary Economics and Banking, Special Issue, 24, 33–58. https://doi.org/10.21098/BEMP.V24I0.1464
IDX Finance Index (JKFINANCE) - Investing.com. (n.d.). Retrieved September 14, 2023, from https://www.investing.com/indices/idx-finance
Intan, Y. (2023). Peramalan Unsur Cuaca Dan Iklim Di Kabupaten Sumbawa Menggunakan Model Vector Autoregressive (Var) [Universitas Mataram]. http://eprints.unram.ac.id/id/eprint/35702
Iswanti, A. P., & Susandini, A. (2021). Analisis Perbandingan Harga Saham Dan Volume Perdagangan Saham Sebelum Dan Sesudah Pengumuman Covid-19 Di Indonesia (Studi Pada Indeks Saham Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Kajian Ilmu Manajemen (JKIM), 1(2), 121–129. https://doi.org/10.21107/JKIM.V1I2.11591
Lee, C. C., Lee, C. C., & Ning, S. L. (2017). Dynamic relationship of oil price shocks and country risks. Energy Economics, 66, 571–581.
https://doi.org/10.1016/J.ENECO.2017.01.028
Lee, C. C., Lee, C. C., & Wu, Y. (2023). The impact of COVID-19 pandemic on hospitality stock returns in China. International Journal of Finance and Economics, 28(2), 1787–1800. https://doi.org/10.1002/IJFE.2508
Liu, X., & Liu, Y. (2020). China macroeconomic report 2020: China’s macroeconomy is on the rebound under the impact of COVID-19. Taylor & FrancisX Liu, Y Liu, Y YanEconomic and Political Studies, 2020•Taylor & Francis, 8(4), 395–435. https://doi.org/10.1080/20954816.2020.1844609
Maulita, R. (2019). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Inflasi, Suku Bunga, Dan Produk Domestik Bruto Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Subsektor Pertambangan Batubara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim.
Mazid, A., Listyaningsih, E., & Indriani, W. (2022). Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Return Saham Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020. Jurnal Manajemen Universitas Bung Hatta, 17(1).
Mojambo, G. A., Tulung, J. E., & Saerang, R. T. (2020). The Influence of Top Management Team (TMT) Characteristics Toward Indonesian Banks Financial Performance During the Digital Era (2014-2018). JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 7(1).
Mourine, A., & Septina, F. (2023). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar, dan Struktur Modal terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Farmasi. Jurnal Ekonomi & Manajemen Universitas Bina Sarana Informatika, 21(1). https://doi.org/10.31294/jp.v21i1
Ellahi, N. (2017). The determinants of inflation in Pakistan: an econometric analysis. The Romanian Economic Journal, 64.
Triaryati, N. (2014). Hubungan return saham dan inflasi di Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 18(3), 434–442.
Nisa, A., & Khairunnisa. (2019). Analisis Pengaruh Price To Book Value, Current Ratio, Tingkat Suku Bunga Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Kompas 100 Periode 2012-2016. Jurnal Ilmiah Manajemen Universitas Putera Batam, 7(2). https://doi.org/10.33884/jimupb.v7i2.1228
Nurastuti, P. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Ikraith-Ekonomika Universitas Persada Indonesia Y.A.I, 6(1). http://journals.upi-yai.ac.id/index.php/IKRAITH-EKONOMIKA
Nurmawan, F., & Ichsanuddin Nur, D. (2022). Analisis Return Saham Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 13(2), 245–254. https://doi.org/10.36277/geoekonomi.v13i2.188
Nyoman, I., Jurusan, S., & Ekonomi, P. (2017). Pasar Modal yang Efisien. Ekuitas: Jurnal Pendidikan Ekonomi, 5(2), 33–40.
Phan, D. H. B., & Narayan, P. K. (2020). Country Responses and the Reaction of the Stock Market to COVID-19—a Preliminary Exposition. Emerging Markets Finance and Trade, 56(10), 2138–2150. https://doi.org/10.1080/1540496X.2020.1784719
Piere, F., Tumbelaka, M., Putu, D., Pardita, Y., & Aryawan, I. G. (2023). Pengaruh Kurs, Inflasi, Dan Pertumbuhan Pdb Terhadap Harga Saham Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. WICAKSANA: Jurnal Lingkungan Dan Pembangunan, 7(1), 27–34. https://doi.org/10.22225/WICAKSANA.7.1.2023.27-34
Produk Domestik Bruto (PDB) | Satu Data Perdagangan. (n.d.). Retrieved September 14, 2023, from https://satudata.kemendag.go.id/data-informasi/perdagangan-dalam-negeri/produk-domestik-bruto
Purnamasari, E. D., & Anggraini, L. D. (2021). Analisis Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Akuntansi Netral, Akuntabel, Objektif, 4(1).
Salim, A., Uin, P., & Palembang, R. F. (2021). Pengaruh Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah, 7(1), 17–28. https://doi.org/10.36908/ESHA.V7I1.268
Santi, Simanjuntak, W., Sipayung, H., Sinaga, A. N., Permana, J., & Firdaus Hutahaen, T. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Net Profit Margin (Npm), Current Ratio (Cr), Dan Price Earning Ratio (Per) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2014-2017. Jurnal Akrab Juara, 4(2), 38–54. https://akrabjuara.com/index.php/akrabjuara/article/view/545
Santosa Agung, J., & Erna Susilawati, C. (2021). Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Indeks 9 Sektor Industri Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi, 8(2), 581–592.
Utami, S. R., & Sulistyowati, E. (2022). Pengaruh Inflasi, Pdb, Dan Nilai Perusahaan Selama Pandemi Covid-19 Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi.
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letters, 36, 101528.
